富临精工（300432.SZ）与宁德时期（300750.SZ；3750.HK）的计谋和谐，郑重迈入过失动荡阶段。
9月29日晚，富临精工公告与宁德时期拟共同对前者子公司江西升华增资扩股。
其中，宁德时期将出资25.63亿元，持股比例耕作至51%，兑现对江西升华的控股。次日，富临精工股价应声走强，盘中触及20%涨停督察至收盘，报收22.22元/股，最新市值380亿元。
同日，宁德时期A股涨1.17%，H股涨幅4.48%，总市值再度杰出贵州茅台，也秀气着新动力产业对传统耗尽产业的历史性杰出。
屡次和谐到深度绑定
富临精工的中枢业务涵盖锂电正极材料、汽车发动机和变速箱精密零部件。此外，富临精工还加码了机器东谈主智能电过失模组及零部件等业务，横跨多条硬科技赛谈。
2024年，富临精工营收84.70亿元，其中控股子公司江西升华营收48.29亿元、控股子公司绵阳富临精工新动力营收16.84亿元；2024年净利4.02亿元。
宁德时期与富临精工的和谐最早可记忆至2021年，彼时宁德时期运转计谋性布局磷酸铁锂上游产业链，对江西升华增资了2000万；随后于2022年2月追加增资1.44亿元，将持股比例增至20%。
2024年8月12日，两边签署《业务和谐左券》，宁德时期首肯2025年至2027年每年至少采购14万吨磷酸铁锂。在2025年3月10日，江西升华增资扩股中，宁德时期出资4亿元，将持股比例耕作至18.74%。同期，两边在本年的6月5日缔结的《业务和谐左券》补充左券，将和谐期限从2025—2027年蔓延至2025—2029年。两边协商，宁德时期的采购量将不低于江西升华产能的80%。
在本年9月，富临精工还公告了子公司江西升华获宁德时期15亿元预支款，用于锁定磷酸铁锂供应量并撑持原材料竖立。其中5亿元已于9月支付，剩余10亿元将于11月付款。
而本次江西升华的易主也意味着两边在股权与成本层面的和谐进一步真切。
宁德时期将在运筹帷幄处理方面掌控江西升华。按照左券，江西升华竖立董事会由7名董事构成，其中4名董事由宁德时期交付、3名董事由富临精工交付。江西升华董事长行动法定代表东谈主，由宁德时期交付的董事担任。
锂电新周期产业链深度整合
从财务策动上来看，收尾2025年上半年，江西升华财富总和为70.02亿元，净财富从客岁末的7.25亿元提高到11.89亿元。
2024年，江西升华收入为48.29亿元，但净蚀本2836.12万元。到2025年上半年，江西升华的出货量连接耕作，商业收入为39.58亿元，净利润6378.14万元，刚刚兑现扭亏为盈。
事实上，江西升华此前的财务压力较大。
回溯来看，在2024年末，富临精工曾为优化江西升华的财富欠债结构，将持有的江西升华7.35亿元债权转为增资，计较通过债转股的方式为之纾困。
彼时处理层称，这次债转股优化了江西升华股权结构，缩小欠债率，并通过宁德时期资源整合增强供应链剖析性。
而关于可能波及的本次首要财富重组，富临精工坦言，若这次“易主”顺利彭胀，将对磷酸铁锂正极材料业务的运筹帷幄功绩产生积极影响。跟着与宁德时期的计谋和谐琢磨深化，将加速鼓动江西升华在磷酸铁锂家具研发、外西化拓展、供应链升级及储能市集发展等方面的程度。
事实上，让宁德时期愿与之遥远绑定并最终收入囊中的，是江西升华提供的高压密磷酸铁锂材料。
高压密磷酸铁锂可谓是锂电行业的“硬通货”。
2025年头，中国商务部一纸公告就让其成为内行焦点。在最新调养的《中国间隔出口戒指出口技能目次》中，高压实密度磷酸铁锂制备技能初次被列入戒指出口名单，管束顺次锁定在300MPa下粉体压实密度≥2.58g/cc的过失参数，足以见得该技能的热切性。
江西升华先容，其分娩的磷酸铁锂具有高压实密度、高容量、长轮回寿命等性能上风，是国内磷酸铁锂正极材料草酸亚铁技能阶梯的始创者及新一代高压实密度磷酸铁锂的引颈者，其家具通过电板行业宁德时期、比亚迪、蜂巢动力、鹏辉等客户认证，兑现批量供货。
面前，高压密磷酸铁锂已成为耕作电板快充性能、兼顾高能量密度的利器，正成为产业链企业技能竞逐的中枢赛谈。与此同期，2024年，以宁德时期神行电板、蜂巢动力短刀电板为代表的“铁锂系”快充加速装车；2025年，被行业称为“超充元年”，市集对之需求赶快放量。
尽管需求昌盛，但高端产能仍掌持在少数企业手中，现在兑现量产的仅富临精工、湖南裕能、龙蟠科技等少许数厂商。“市面上莫得几家公司不祥分娩。”龙蟠科技的处理层曾对外在示。
而富临精工的高压实密度磷酸铁锂产能储备多年，其本年8月在投资者平台暴露，其已领有30万吨高压实密度磷酸铁锂产能。
正因此，高压实密度磷酸铁锂材料的得回正在成为锂电企业竞逐快充高地的过失钥匙。
而跟着宁德时期的控股，也有望推动江西升华的家具结构升级与盈利改善。
东吴证券研报指出开云kaiyun官方网站，江西升华本年上半年出货家具均为第四代及以上家具，第二季度第五代家具占比升至20%，加工费提高1000元/吨，产能供不应求，有加价空间。其预测，2026年出货中第五代家具占比将耕作跨越70%，而利润有望进一步提高至0.15—0.2万/吨。